2019年12月钢材市场价格走势情况及分析

　　一、11月份钢材价格走势概况

　　2019年11月份，国内建筑钢价整体拉高，全月累计涨幅近400元。下图为西安地区螺纹钢HRB400EФ20mm价格走势。

　　二、原材料方面

　　1、钢坯：12月2日报价3440元/吨，稳定不变。随着冷空气到来，低温降雨天气持续，成品材市场价格反复，部分钢坯贸易商选择清仓，现唐山钢坯仓储延续降库，并已处于十年来新低。目前，贸易商交易以远期订单为主，预计12月份钢坯市场或震荡偏弱运行。

　　2、铁矿石：12月2日报价800元/吨，稳定不变。随着成材价格下跌，黑色系商品期货震荡，钢企采购活跃度下降，市场成交总体放缓。考虑到国内成材价格已经见顶，而北方重污染天气较多，钢厂囤货时间节点未到，预计12月份国内矿石走势还会震荡趋弱。

　　3、废钢：12月2日报价2610元/吨，稳定不变。随着钢价高位承压，废钢市场心态不稳，价格上行乏力，部分主导钢厂又下调废钢收购价格。考虑到当前钢企利润丰厚，废钢需求依旧强劲，但钢价逐步转弱可能性较大，预计12月份国内废钢市场易跌难涨。

　　4、焦炭：12月2日报价1640元/吨，稳定不变。目前主产地焦企环保趋严，山西地区，吕梁、晋中、临汾、长治等地区焦企均有不同程度限产，幅度在10-30%之间，此次环保落实程度较前期有所增强，或将影响区域焦炭供应，加之焦煤成本支撑，短期看焦炭供需面逐步改善，价格或将企稳趋强。

　　三、螺纹钢库存方面

　　Mysteel调研全国螺纹钢市场总库存量数据，包含132个城市，共计370个仓库。库存总量为416.78万吨,较上周环比减少8.48万吨(-1.99%)。

　　Mysteel调研钢厂厂库螺纹钢总库存量数据，包含137个钢厂库存总量为189.69万吨,较上周环比减少2.09万吨(-1.09%)。

　　四、宏观政策方面

　　1、多项新政聚焦稳投资 资金加速涌入基建。

　　时至年底，稳投资补短板开始全面提速，尤其是在破解资金来源困局方面，近期多项重磅新政落地：2020年新增专项债额度已提前下达1万亿元，固定资产投资项目资本金管理新规也已正式下发。专家分析，专项债叠加项目资本金，双管齐下助力基础设施项目融资，无疑对稳投资具有重要的促进作用。受益于专项债和项目资本金等新政策措施的支持，今年年底基建投资有望企稳回升。具体而言，有一定经营性收入或收费机制的交通、环保和市政等基础设施投资或将迎来较快增长。

　　2、钢铁水泥逆袭 基建发力暖寒冬。

　　中国钢铁工业协会副会长迟京东则在另一场合表示，经测算，今年前10个月我国钢铁表观消费量7.82亿吨，同比约增长7%。消费量增速甚至是超过产量的，印证了需求的旺盛。数据显示，截至22日，主要城市钢材库存已跌至780万吨，处于近10年同期低位水平。需求旺、库存降，价格就有上涨动力。10月下旬以来，螺纹钢期货连续上涨，眼下已创出近4个月新高。所以，钢铁股回暖显然有底气。

　　3、河北：完成钢铁等六大行业去产能年度任务。

　　河北全省钢铁、煤炭、平板玻璃、水泥、焦炭、火电六大重点行业去产能年度目标任务基本完成。截至11月14日，全省压减退出炼钢产能1402.55万吨，关闭退出煤矿30处、产能1006万吨，压减水泥产能334.3万吨，压减平板玻璃产能660万重量箱，压减焦炭产能319.8万吨，压减火电产能50.6万千瓦。

　　4、河北6市启动重污染天气应急响应。

　　河北石家庄、衡水、邢台等6市28日先后发布重污染天气预警，启动重污染天气应急响应，其中5市为重污染天气二级响应。经河北省环境应急与重污染天气预警中心、中国环境监测总站、河北省环境气象中心研判会商，预计近几天，受不利气象条件影响，河北省中南部地区可能出现重度污染过程。

　　五、综合分析

　　目前，多地市场价格到达年度高位，随着供需矛盾的缓解，价格再涨已有阻力，淡季效应逐步显现，需求端表现将趋弱。而钢厂利润可观，产能利用率大概率回升，供大于求将是12月份市场的主基调。不过，鉴于今年春节时间提前，在年尾工程“冲刺”效应下，12月份，局部的需求仍将保持一定强度，加之库存累积需要一个过程，因此市场价格单边下挫的趋势暂不成立，不同市场波动幅度也会呈现差异。基于此，我们对于本月国内建筑钢行情走势持“需求走弱，震荡回调”的判断。